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bd半岛app下载投行业务收入降六成!国元证券“以投行为引领”发展战略遇挑战?

时间:2023-08-31 04:28:44

  bd半岛bd半岛(原标题:投行业务收入降六成!国元证券“以投行为引领”发展战略遇挑战?)

  国元证券今年上半年业绩增长,主要依靠投资收益等自营业务收入大幅增加。而利息净收入和手续费及佣金净收入等主营收入同比下降,尤其是投资银行业务收入大降六成

  随着资本市场行情反弹,券商行业今年上半年业绩复苏。国元证券股份有限公司(下称国元证券,000728.SZ)业绩也出现较快增长,不过主要是依仗投资收益等自营业务收入大幅增长,而利息净收入和手续费及佣金净收入等主营收入则同比下降。

  据国元证券半年报,今年上半年,该公司营业收入同比增27.19%;归属于上市公司股东的净利润同比增22.14%。其中利息净收入同比降10.33%;手续费及佣金净收入同比降21.71%。投资银行业务手续费净收入更是同比骤降61.01%,整个投资银行业务收入也同比降60.41%,投行业务利润同比下降96.27%。

  8月25日,国元证券公告,自8月28日起,对存量投资者按照交易所通知对应交易品种同比例下调佣金费率,具体情况为:在投资者原有佣金基础上,沪深交易所A股、B股、存托凭证品种的交易佣金将统一下调0.00146%;沪深A股、沪市B股大宗交易佣金将统一下调0.001022%,深市B股大宗交易将统一下调0.00073%;北交所普通股、优先股交易佣金将统一下调0.0125%。

  随后,8月27日,财政部和税务总局联合公告,为活跃资本市场、提振投资者信心,自8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。

  佣金费率下调,如果交易规模不变,对于国元证券经纪业务手续费收入有不利影响,但佣金费率下调加上印花税减半征收,应会促进交易,交易规模可能增大,投资收益等也可能产生变化。对于国元证券的最终影响需综合考虑。

  国元证券今年上半年现金流也净流出28.8亿元。其中,经营活动现金流净流出46.13亿元,主要因代理买卖证券款余额减少等原因导致。

  据国元证券今年半年报,该公司制定的“十四五”战略规划显示,“十四五”期间,该公司力争综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行业前20位。该公司将以投行为引领,聚焦平台化、数字化、专业化、市场化、机构化五大发展方向,围绕“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”黄金赛道,全力提升全业务链服务能力,在坚守中打造具有核心竞争力的一流产业投资银行。

  不过,国元证券今年上半年投行业务收入大幅下滑,对于该公司“以投行为引领”的发展战略也是一种挑战。

  8月27日,证监会公告,根据近期市场情况,阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡。这对于国元证券投行业务,可能也会有不利影响。

  《投资时报》就上述利息净收入、投资银行业务收入、手续费及佣金净收入下降等问题向国元证券发送了沟通函,截至发稿尚未收到回复。

  半年报显示,今年上半年国元证券营业总收入为31.11亿元,同比增27.19%;归属于上市公司股东的净利润为9.14亿元,同比增22.14%。

  业绩增长较快主要因自营业务收入增长迅速,今年上半年该公司自营投资业务收入为8.19亿元,同比增316.84%。其中,投资收益为6.61亿元,同比增长约52.8倍;公允价值变动收益由去年亏损0.18亿元转为盈利0.38亿元。国元证券称,自营投资业务营业收入同比增长主要因固定投资收益同比有所增长、自营权益投资亏损大幅减少所致。

  其中,利息净收入为8.77亿元,同比降10.33%。利息收入中,证券信用业务利息净收入为3.73亿元,同比降9.44%。其中,融出资金利息收入同比降9.21%;股权质押回购利息收入同比降21.51%。

  从行业来看,受市场盘整走势影响,市场融资融券规模整体略微下降。国元证券半年报显示,今年上半年末,沪深两市融资融券余额同比下降0.92%。证券公司自有资金股票质押业务规模下降趋势减缓,整体规模趋于稳定。今年上半年末,股票质押回购融出资金同比下降4.76%。

  今年上半年,国元证券手续费及佣金净收入为6.42亿元,同比降21.71%。手续费及佣金净收入中,经纪业务手续费净收入为4.82亿元,同比降3.41%;投资银行业务手续费净收入为1.02亿元,同比降61.01%;资产管理业务手续费净收入为0.43亿元,同比降6.52%。

  经纪业务中,代理买卖证券和期货手续费净收入为4.01亿元,同比降6.90%。

  《投资时报》研究员注意到,今年上半年末,国元证券代理买卖证券款较上年末降3.48%,其中,机构类普通经纪业务代理买卖证券款较上年末大降30.46%。今年上半年,国元证券实现经纪业务利润1.94亿元,同比下降19.13%。

  国元证券投资银行业务手续费及佣金收入中,三大投行业务收入全线下降。其中,证券承销业务收入为0.84亿元,同比降64.1%;证券保荐业务收入为0.06亿元,同比降46.03%;财务顾问业务收入为0.15亿元,同比降47.72%。今年上半年,国元证券整个投资银行业务收入为1.02亿元,同比降60.41%,实现投行业务利润为523.89万元,同比大幅下降96.27%。

  国元证券称,今年上半年,A 股全面注册制正式实施,投资银行业务迎来新的发展机遇,也对证券公司执业质量及综合金融服务能力提出更高要求,资本市场竞争变得更加激烈。

  从行业情况来看,国元证券半年报显示,今年上半年A股市场股权承销总体规模同比下降10.17%,其中IPO募集资金规模同比下滑32.78%,再融资募集资金规模同比上升6.39%,呈现一定程度分化。债券一级市场合计发行金额同比增长9.74%。

  由于经营活动中经纪业务代理买卖证券款下降,同时,债券融资没有明显增加,国元证券今年上半年现金流出现净流出。

  8月23日,国元证券公告该公司2023 年度第十二期短期融资券发行结果,8月21日,该公司发行15亿元短期融资券。

  国元证券半年报显示bd半岛app下载,今年上半年,该公司当期现金及现金等价物净流出28.8亿元,上年同期则为净流入44.25亿元。今年上半年,国元证券发行债券收到的现金为225.13亿元,同比增0.35%,筹资活动产生的现金流量净额为16.36亿元,同比降33.01%。

  由于发债融资没有明显增加,同时,经营活动现金流净流出46.13亿元,投资活动现金流净流出0.27亿元,国元证券今年上半年现金流出现净流出。

  经营活动现金流中,代理买卖证券收到的现金净额为0元,上年同期为44.74亿元,同比锐减;回购业务资金净增加额为35.54亿元,同比降53.74%。

  《投资时报》研究员注意到,今年上半年国元证券资本杠杆率也出现下降。今年上半年末,该公司资本杠杆率为20.10%,较上年末减少1.51 个百分点。

  8月27日,证监会公告优化IPO、再融资监管安排,对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机;突出扶优限劣,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模。

  上述政策对于国元证券可能的再融资或也将产生不利影响。8月25日,国元证券股价收于7.06元,低于该公司今年上半年末每股净资产7.72元。

  国元证券还面临多宗诉讼。半年报显示,该公司以前年度诉讼事项在今年上半年有进展的有三宗,涉案金额总计为6.81亿元,皆未形成预计负债。其中一宗涉案金额3.84亿元,已申请强制执行;一宗涉案金额2.05亿元,已调解,待对方按调解书约定履行义务;还有一宗涉案金额0.92亿元,未裁决。

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