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　　周末这篇文章又在喷转融通，说利益输送什么的。甚至很多财经主播说转融通是董监高减持的隐藏技能。我只能呵呵呵呵呵……..现在财经主播门槛都这么低么？为了博眼球不需要底线吗？不用学习专业知识吗？

　　首先，这只新股转融通出借是上市首日，上市首日公司股价上涨了121.73%，老子真的想标红给你们看，就这个首发收益真的不错了。接下来我们来聊战投，员工专项资管计划，我不知道是否属于首发的员工持股，总之有12个月限售。也就是说12个月内这笔接近1亿的投资，无法减持，就算12个月到了，也要受减持新规的限制。对于资管计划来说bd半岛体育，如果不能卖出，就可以考虑出借，年化假设3%，转融通最长期限182天，假设借了这么长时间，资管计划大约可以获利150万。为什么不能出借？清仓式出借，这句话明显就带节奏了，如果不能上市交易，在不违反规则的前提下，为什么不能出借呢？

　　重点来了，这只个股股价到周5收盘接近腰斩，收盘PE40.66倍，即最高点接近80倍，也就是说有许多资金在估值60-70倍的位置，勇敢买入了金帝股份，敢问这部分人是投资者还是赌徒？中签当天卖出可以获利100%-170%，收盘在121.73%，常识肯定会卖出。只有赌徒才会在这么高的估值去追高做多。

　　回忆一下我6、7月一直唱空的AI，CPO，即便没有转融通，这里面很多公司的股价都断崖下跌，如果公司利润增速好，估值低，经营有方，你怕什么转融通？你们迷恋的美国市场大约100年前就可以做空了。

　　不得通过与转融通借入人与其他主题合谋等方式，锁定配售股票利益，输送，谋取不当利益。这句话等于把利益输送卡死了，注意我这里特别指的是战投。所以金帝这个案例，是绝对不可能出现，借入人和出借人合谋来实现变相减持，高位套现的。因为这很好查询嘛，转融通参与者就和大宗交易一样，2个对手方撮合，利率，期限，市值。法人信息，实际控制人，一致行动人都是公开信息，谁会冒险？看看周末2个违规减持的案例，你们觉得这是闹着玩的？

　　下面说说融券，普通投资者是可以通过券商平台融券的，但是！小券商券源一般都比较少，大券商相对比较多。是真的比以前多很多，举个例子，15年那会我们也认为可以在相对高位做空了。后来发现MD根本没有券源，所以在15-20年期间，国内几乎所有券商的融券做空，都可以说形同虚设。最近2年券源慢慢开始多了起来，所以个人投资者在满足条件的前提下，都可以参与融券。

　　好，另外一个重点，我告诉你了，只要符合两融条件就能融券，你敢融吗？敢长期融券吗？遇到公司分红配股，融券方还要按照现金价值向股票出借方做出现金赔偿，还要承担利息。所以融券这个业务，只有相对专业的投资者才会参与。就像金帝这个案例，80倍PE，如果白马股给到70-80倍PE，通过调研了解到公司因为经营走下坡路，营业收入利润大概率同比下滑bd半岛体育。为什么不能做空呢？比如2、3月在聊的联创股份、皖维高新，确认公司利润下滑，为什么不能融券呢？凭本事对市场做出的判断需要脸红吗？

　　1、单纯看空，上面提及对某公司有客观判断，股价高，估值高，利润大概率开始下滑，或者有潜在黑天鹅风险，机构投资者会借入股票做空；

　　2、可转债套利，买入可转债，可转债转股，转股偿还转融通，吃转股成本和转融通成本的差价，这就不存在做空；

　　5、指数增强，组合增强，一方面选一些大概可以跑赢市场的组合持有，一方面转融通卖出一些可能逐渐走弱的公司，实现私募产品的增强收益。

　　所以如果你不是赌徒，坚持价值投资，选估值便宜，成长好的公司，转融通根本也不造成任何影响。相反，如果公司本来存在瑕疵，或者向下拐点已经出现，普通投资者通过公共券池做空，或者机构投资者通过转融通做空，你都无法阻止。

　　证券之星估值分析提示联创股份盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，bd半岛股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示皖维高新盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示金帝股份盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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